政策效应持续发酵 地产股行情可期

近日地产板块的强势上扬引发市场关注。“3·30新政”以来，地产板块累计上涨超过13%。政策面上，3月30日央行关于公积金贷款购房的政策调整引发市场对地产股的关注，近日以来，多地陆续出台公积金政策细则，让这一政策行情继续发酵。相关分析认为，自去年四季度以来，楼市政策陆续进行调整，从目前来看，多轮政策的组合效应仍在持续发酵，有理由对地产股行情报以期待。

4月10日，上证指数站上4000点，房地产板块给予有力支撑，WIND数据显示，上周五房地产指数上涨0.92%，成交额突破756亿元，强势上扬势头不减。

上周在大盘大幅震荡的情况下，表现抢眼的房地产板块提供有力支持，WIND房地产指数5个交易日以来的累计涨幅已经达到9.21%。政策面上，楼市新政给予市场一剂“强心针”。继央行出台相关政策之后，多地即进入地方细则密集发布期，其中公积金政策的调整成为市场关注的焦点。据中国证券报记者不完全统计，上周以来，就有深圳、上海、安徽、江苏等地调整了住房公积金贷款政策。

有分析人士认为，自去年四季度以来，关于购房贷款利率、首付比例乃至公积金贷款额度的政策调整已形成组合效应，“组合拳”对楼市成交的刺激作用明显，全国多地成交量出现上涨，地产板块也成为市场主角。WIND数据显示，3月30日以来，房地产行业板块(申万二级分类)的累计涨幅已经接近14%，而同期上证指数的累计涨幅仅为4.51%。

相关分析指出，楼市回暖、房企转型、国企改革等利好因素总体对房地产板块形成支撑。与此同时，近期创业板高位大幅波动，部分获利资金转战主板低估值蓝筹股，因此短期内房地产板块也将成为此类资金的避风港。

地产股行情可期

根据WIND统计，低估值也是吸引资金转战地产股的关键因素之一，与2014年相比，在政策利好的持续刺激下，房地产市场有望回暖，这也被看作是市场仍对地产板块报以期待的原因。

华融证券研报指出，楼市政策调整出台后，市场表现积极，政策出台后的首周成交量同比明显上涨，房地产基本面正在发生积极转变。政策宽松的趋势明确，地方政府的刺激政策也在陆续出台，房地产板块面临较好的投资机会。

银河证券研报指出，一方面2015年以来地产板块表现较弱，截止到3月27日累计涨幅20%，在申万28个板块中排名倒数第6位，有补涨需求；另一方面，地产板块的相对估值便宜，根据2014年业绩龙头房企PE估值万科及保利仅在10左右。因此，地产板块有望完成从跟涨股到领涨股的转换，地产板块的相对估值便宜、销量持续改善、中期货币宽松和短期政策积极的逻辑继续成立，看好传统的房地产开发龙头企业。但该研报同时指出，从中长期来看，板块基本面依然将起主导作用，这波地产行情的持续性还需要4月份楼市销量进行验证。

（中国证券报）